過去幾年間，食品飲料行業(yè)受到反腐和經(jīng)濟下滑的影響，上市公司業(yè)績?nèi)狈α咙c，但從2014年下半年開始，這種情況開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。從短期來看，滬港通開通有望帶來該企業(yè)的估值修復(fù)，從中*來看，在利率水平不斷下行的背景下，伴隨著行業(yè)平穩(wěn)的業(yè)績增長以及白酒行業(yè)的觸底回升，食品飲料行業(yè)尤其是乳業(yè)、白酒、肉類三大品類則顯現(xiàn)出*投資價值。
 

　　  滬港通打通A股和H股，有利于A股低估值藍籌估值回升，對食品飲料行業(yè)來說則重新喚起市場對該行業(yè)的重視，一方面，A股的白酒企業(yè)與大眾品估值相比公司處于較低的水平，因此估值優(yōu)勢明顯。另一方面，海外資金追求多樣化配置，具有對稀缺品種的投資需求。而A股*的白酒兼具稀缺性、低估值、高分紅三大特征，對海外長線資金吸引力較強。因此從這個角度來看，滬港通開通有望帶來行業(yè)的估值提升。
 

　　  但是，滬港通的開閘僅僅是整個食品飲料板塊崛起的契機，長遠來看，整個行業(yè)的好轉(zhuǎn)仍然有賴于基本面的改善。從目前時點來看，乳制品正在謀求變化，白酒底部漸已明朗，目前白酒價格均處于較低的水平，價格繼續(xù)下行的可能很小，價格體系漸趨平穩(wěn)，整個食品飲料行業(yè)增速見底跡象明顯，觸底回升態(tài)勢會逐漸形成。
 

　　 2015年食品飲料行業(yè)受到反腐影響邊際效應(yīng)遞減，而經(jīng)歷其他板塊的大幅上漲后，該行業(yè)的估值優(yōu)勢將逐漸顯現(xiàn)，同時在利率不斷下行的背景下，食品飲料行業(yè)因增長平穩(wěn)、高分紅將具備更強的吸引力。此外，行業(yè)短期催化劑不容忽略，除了近期滬港通，春節(jié)效應(yīng)利好也值得期待。食品飲料行業(yè)的并購活動日趨活躍，這也是該行業(yè)的中*發(fā)展催化劑。
 

　　  從投資時點來看，當前的市場環(huán)境下食品飲料行業(yè)迎來不錯的配置時機，從行業(yè)屬性來看，不同于周期類行業(yè)可以通過波段進行短期操作獲取超額收益，食品飲料行業(yè)的投資價值在于要通過*持有獲取穩(wěn)定收益。正如上述對于基本面的分析，該行業(yè)*穩(wěn)健成長仍值得期待，而當前行業(yè)則處于歷史底部區(qū)域，具有安全邊際。
 

　　  總體而言，食品飲料行業(yè)已經(jīng)具備中*配置價值，從投資機會來看，如看好食品飲料行業(yè)且有杠杠需求的投資者建議可以通過分級基金進行操作。國泰基金旗下的國泰國證食品飲料分級基金是以國證食品飲料指數(shù)為跟蹤標的的分級基金，該標的指數(shù)中白酒占比39%，乳業(yè)占比23%，指數(shù)從基期以來歷史業(yè)績?？春眯袠I(yè)未來的進取型投資者可買入并階段性持有食品B，穩(wěn)健型投資者則可買入約定年化收益率為7%的食品A。另外，國泰食品是全市場目前*沒有申購費的分級基金，母基金出現(xiàn)溢價的時候投資者可以在場內(nèi)申購母基金，而后場內(nèi)分拆為食品A份額和食品B份額，再分別拋掉兩類份額，這對于風險承受能力一般，追求穩(wěn)健收益的投資者來說會是不錯的選擇?；蛘呱曩從富鸩⒎植鹬罅粝孪胍姆蓊~，拋掉另一類份額，在獲取份額的基礎(chǔ)上還可獲取可能的溢價收益。